1939年底，长沙会战后，抗战进入僵持阶段。同时，汪精卫在上海加紧了伪国民政府的成立步伐，这使得军统在上海的锄奸行动更加频繁地展开…… 此时，一位特殊的人物从日本来到了上海，他就是汪精卫内阁的重臣——秦文廉。秦文廉来上海是为了完成汪精卫与日本秘密卖国协议的签署，使得汪精卫伪政府可以顺利成立。

　　军统冯如泰小组执行了刺杀秦文廉的行动。

　　与此同时，中共地下党领导人江虹也接到了延安方面的命令，要从秦文廉处获取一项重要情报——汪精卫与日本人签订的卖国协议内容。这是一份绝密的卖国文件，只有将这份文件公之于众，才能彻底揭露汪精卫的卖国行为，使日汪的和平谎言败露。

　　这样的形势使冯如泰小组的狙击手方滔陷入了两难境地，原来他是中共长期潜伏在军统内部的卧底。

　　这一次，冯如泰要暗杀秦文廉，而中共特工小组领导江虹要方滔确保秦文廉活着。

　　经过一番波折，秦文廉终于安全到达，而方滔的身份则遭到了冯如泰怀疑。

　　日本谍报头目小泉从这次的刺杀行动中感觉到军统和中共都已经盯上了秦文廉，为了确保《日汪协议》不被泄露，小泉布置了严密的保护措施，甚至在关键时刻，不惜杀秦文廉灭口。

　　秦文廉无意中陷入政治漩涡的中心。

　　江虹命令方滔和慕容无瑕以恋人的身份渗透到慕容无瑕父亲慕容闻的身边，以便更好地了解日军物资运输和人员往来的情报。慕容闻是上海帮会中控制航运的老大，虽然表面已经退休，住在公共租界里休养，但其实私下也不得不与找上门来的日本人周旋。

　　秦文廉为保身家性命，将签订好的卖国协议拍了一卷胶卷备份放在公共租界里一家银行的保险箱里，将钥匙交到好友大法官郁国华手中。这又成为日本人和中共地下党争夺的焦点。

　　冯如泰绑架了秦文廉的女儿秦岚，以此威胁秦文廉交出协议密件。方滔去取密件时却发现了军统的人在跟踪他，他知道这是冯如泰在考验他。但此时他要想办法将拿到的东西送到江虹手中。

　　江虹发现秦文廉为了保命，交出了一份假协议密件...